A coisa mais importante é consertar a fonte de umidade primeiro - seja isso nivelamento, calhas ou problemas de drenagem - porque até a melhor membrana vai falhar se a água continuar batendo na fundação por fora. Já vi vários porões onde o pessoal colou uma membrana e achou que tava resolvido, só que depois os problemas voltavam porque a água continuava acumulando contra a fundação.
Quanto aos produtos em si, você tem opções sólidas nos dois tipos. Membranas líquidas como Vulkem da Tremco ou revestimentos à base de água da Carlisle são bem mais fáceis de trabalhar e lidam bem com pequenas trincas porque se autonicvelam. Membranas em lençol como Grace Ice & Water Shield ou produtos similar em borracha tipo rubérrimo dão uma cobertura mais confiável se você acertar as emendas, mas a instalação depende mais de técnica. A maioria dos empreiteiros que conheço preferem líquida para o trabalho DIY em porão porque a curva de aprendizado é menor - você basicamente pinta ou pulveriza, e endurece com um acabamento que fica como borracha. Membranas em lençol precisam de sobreposições cuidadosas e boa aderência, e é aí que a galera erra.
Eu faria um porão dos anos 70 com uma abordagem em duas partes: aplicar uma membrana líquida (algo como Drylok ou similar se você tiver fazendo sozinha), depois colocar uma placa de drenagem com pontas por cima se tiver espaço na parede. As pontas criam um espaço de ar e dão um caminho para a água descer até seu dreno perimetral ou bomba de poço. Certifique-se de que sua fundação tá limpa e seca antes de começar, calafete qualquer trinca ativa com cimento hidráulico, e tenha ventilação apropriada enquanto cura. Se tá tendo infiltração significativa em vez de só umidade, honestamente pense bem se você precisa de drenos franceses internos ou externos - a membrana ganha tempo pra você mas não vai parar uma infiltração ativa.